珍酒李渡在港招股，“港股白酒第一股”预计4月27日挂牌上市

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珍酒李渡(06979.HK)发布公告，公司拟全球发售约4.907亿股股份，其中中国香港发售股份4907万股，国际发售股份约4.416亿股，另有15%超额配股权；2023年4月17日至4月20日招股，预期定价日为4月20日；发售价将为每股发售股份10.78-12.98港元，高盛及中信建投国际为联席保荐人；预期股份将于2023年4月27日于联交所主板挂牌上市。

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招股书显示，珍酒李渡是一家致力提供以酱香型为主的高质量白酒产品的中国领先白酒公司。根据弗若斯特沙利文资料，按2021年收入计，珍酒李渡在中国所有白酒公司中排名第14位，市场份额为0.8%。

珍酒李渡旗下整合了珍酒、李渡、湘窖和开口笑四家白酒品牌，覆盖了酱香型、兼香型、浓香型三种白酒品类。以2021年收入计算，珍酒李渡是中国第四大民营白酒公司，排在剑南春、郎酒、国台酒之后。珍酒李渡的控制人是金东集团董事长吴向东，他曾创立金六福品牌，同时还控制着深交所上市公司华致酒行（300755.SZ）。

据了解，珍酒李渡整个IPO周期仅105天，相比平均9个月的港股上市周期已经相当迅速。

对珍酒李渡来说，成功上市仅仅是第一步。目前港股并没有真正意义上的白酒股，仅有多家市值较小的公司涉及白酒销售业务。在机构投资者主导的港股市场，珍酒李渡最终募资额多少、上市后能否获得匹敌A股白酒股的估值，都还有待观察。

更新后的招股书显示，珍酒李渡2020年至2022年的营收分别为人民币约24亿元、51亿元和58.6亿元，对应股东应占利润分别为人民币约5.2亿元、10.3亿元和10.3亿元，珍酒李渡过去三年的毛利率分别为52.2%、53.5%和55.3%。在白酒行业处于竞争较为激烈的梯队，正因如此珍酒李渡目前有很大的扩张动力。

根据弗若斯特沙利文的资料，白酒为全球销量最多的烈酒。2021年按收入计，白酒占中国酒精饮料市场的69.5%。中国白酒行业的市场规模预期自2022年的6211亿元增加至2026年的7695亿元，复合年增长率为5.5%。

此次上市募资将用于珍酒李渡未来五年的经营，其中55%将用于生产设施建设及发展，从而逐步提升白酒产能，20%将用于品牌建设及市场推广，约10%将用于扩展销售渠道、持续推动收入增长，约5%用于业务运营自动化及数字化先进技术，剩余约10%将用于营运资金及一般企业用途。

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