焦点观察：粤海饲料：2022营收逆势增至70.92亿元 动保产品打开业绩增长空间

4月27日晚间，国家创新试点及水产饲料高新技术企业——粤海饲料（证券代码：001313.SZ）对外披露了2022年年度报告。通过持续进行产品技术研发及配方优化，加强高端产品产销力度，营销组织优化等方式，粤海饲料延续了以往的稳健经营态势，报告期内，公司产品核心竞争力以及市场占有率进一步提升。公告显示，2022年，粤海饲料取得营业收入70.92亿元，实现逆势增长；归属于上市公司股东的净利润为1.15亿元。

(资料图片仅供参考)

有市场人士分析指出，无论是从宏观经济还是水产饲料行业视角来看，2022年都是充满挑战的一年。诸多不利因素叠加，水产养殖市场承压。包含粤海饲料在内的一众水产饲料头部企业想要正常开展生产经营，需要克服一重又一重的困难。于黑暗中见火光，这也使得经营稳健，并且展现出强劲韧性的粤海饲料在这一特殊时段显得尤为“耀眼”。

核心板块饲料产品营收攀升

高附加值动保产品有望打造全新业绩增长极

一直以来，粤海饲料深耕水产饲料，发展至今已形成了齐全的产品种类，覆盖水产动物的不同生长阶段。细分来看，公司产品主要包括以虾料、海鲈鱼料、金鲳鱼料、大黄鱼料、石斑鱼料、黄颡鱼料、乌鳢料、加州鲈鱼料等为代表的特种水产饲料，以及以膨化草鱼料、膨化罗非鱼料等为代表的普通水产饲料。

值得一提的是，基于饲料领域形成的成本等优势，粤海饲料积极延伸产业链，业务范围正逐步拓展至水产动保产品、水产品、预制菜等。报告期内，公司积极推进以高端水产蛋白为核心的新兴水产品预制菜产业，目前已有预制菜产品推向市场并获得了良好的市场反响，公司还荣获了首届中国水产预制菜产业高峰论坛“2022年度中国最具潜力水产预制菜企业”荣誉。可以看出，粤海饲料“第二业绩增长极”的“苗头”已现。

回望2022，面对主要原材料阶段性处于高位的不利因素，公司积极采取措施，深入推进经营创效，多举措降本降费增利，全力以赴降成本、提质量、增效益，进一步提升内部管理效率，持续改善经营效率，努力克服不利因素影响。

具体来看，在研发方面，粤海饲料通过产品技术研发持续实现原材料技术替代，提升产品配方技术，有效降低原材料成本上涨压力。在产品结构上，公司注重提升高附加值产品的销售市场力度与份额，限制低效产品，提高整体综合毛利率，增加利润。在采购方面，公司选择与有实力、有规模供应商的战略合作，在一定程度上锁定采购价格，同时加强技术与采购端的双向联动，有效提升原材料采购的性价比。此外，粤海饲料在在营销团队人效以及价格策略上也下足功夫，从生产经营各端口切入，实现整体的降本增效。

从营销数据来看，报告期内，核心板块饲料产品实现营收68.1亿元，同比上升7.12%；动保产品营收1.19亿元，逆势高增17.1%，占总营收比重亦保持上升。值得一提的是，相较于饲料业务，动保产品毛利率高达41.3%，随着后续该板块市场的深入拓展，公司整体毛利率以及盈利能力有望得到进一步提升。

下游水产养殖“寒意渐消”

领先研发实力筑牢市场竞争力

近几年由于疫情等不利因素影响，我国水产养殖业受到了较大影响，尤其是消费以餐饮渠道为主的特种水产养殖产业更是“寒意凛然”。运输、销售渠道上阶段性受阻，造成部分产品被动挤压致损，一定程度上影响了养殖户信心。

然而，随着防疫政策的不断优化调整，养殖端投苗、出塘等环节有望回归常态，水产品的流通渠道将恢复畅通，同时下游餐饮、家庭等消费需求也将逐渐好转，这在春节消费数据中已得到验证，因此水产养殖业景气度有望持续回升，这也刺激养殖端投苗积极性，饲料需求或将由此“由冬入春”。

凭借在水产饲料，尤其是特种水产饲料领域的深厚技术储备，粤海饲料有望在后续市场竞争中保持亮眼业绩“成绩”。据悉，公司建有广东省科技专家工作站、广东省省级企业技术中心、福建省省级企业技术中心、广东省水产动物饲料工程技术研究开发中心等多个业内领先机构，同时拥有多个中试基地、养殖示范基地、水产动物病害检测中心，为公司产品的技术开发提供了强大的技术支撑。

通过大量动物养殖实验，进行配方改良以及新技术的应用，公司能够研发不同水产养殖动物各生长阶段的高效配合饲料，不断提高饲料使用效率，促进动物生长，增强免疫力，形成了一系列水产饲料高新技术产品。总的来看，通过实施技术创新项目，粤海饲料正充分发挥企业的人才、技术与资金优势，结合市场需求，不断强化公司品牌影响力，提高自身综合竞争实力，从而有效保证了公司产品在行业内的优势地位。

展望未来，粤海饲料表示，将继续贯彻“贴近市场、辐射周边”的生产基地布局策略。一方面，充分利用现有生产基地的生产产能，巩固公司产品在广东、广西、海南、福建、浙江等地区的优势。另一方面，充分利用上市募集资金加快募投项目建设，进一步扩充产能。

据悉，公司募投项目中山泰山扩建项目、海南粤海新建项目已投产运营；安徽新建以及研发创新中心项目的建设也正稳步推进。同时，公司还计划根据市场开发情况适时推进越南生产基地的开工建设，逐步完善公司在全国的生产基地布局并向海外拓展。

在“打造中国最强、世界一流的水产饲料企业”的战略愿景下，随着公司研发能力的不断巩固、产业规模的不断扩大、市场布局的不断延展。或许粤海饲料已做好准备，同水产养殖产业一同迎接新一轮“春天”。

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